文明上網(wǎng)，理性發(fā)

繼上周全國范圍內(nèi)紙價(jià)上漲300元至400元之后，本周一原紙噸價(jià)又上調(diào)了500元至600元，這樣的日漲幅是前所未有的。9月頭兩周紙價(jià)漲幅已高達(dá)每噸800元至1000元，大幅超出預(yù)期，且需求旺季還未到來。

紙價(jià)的瘋狂不止體現(xiàn)在漲幅上，更體現(xiàn)在紙價(jià)的頻繁調(diào)整上。自7月起，紙價(jià)上漲一直很頻繁，從以前的一個(gè)月一調(diào)，逐漸變成了半個(gè)月一調(diào)，十天一調(diào)，甚至有的企業(yè)一周一調(diào)。9月上旬，白板紙均價(jià)同比去年上漲了40%，瓦楞紙和箱板紙價(jià)格也一直在上漲，漲幅已接近87%。

今年上半年，滬深A股造紙企業(yè)大部分凈利潤翻番增長，如太陽紙業(yè)同比增長148.15%，山鷹紙業(yè)同比增長450.95%，岳陽林紙同比增長96.61%，博匯紙業(yè)同比增長516.88%。

業(yè)內(nèi)人士稱，未來，需求攀升、產(chǎn)量減少、重補(bǔ)庫存等三大因素將推動紙價(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)。造紙行業(yè)從去年三季度末、四季度初開始進(jìn)入上漲通道，一方面由于供給側(cè)改革，國家逐步淘汰落后產(chǎn)能，一些小規(guī)模的紙廠逐漸被關(guān)閉；另一方面由于環(huán)保政策的高壓，有些環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)也被關(guān)停。同時(shí)，考慮到“雙十一”“雙十二”以及春節(jié)將提振用紙需求。另外，由于紙價(jià)回彈，下游紙商將不得不大量補(bǔ)庫。所以，預(yù)計(jì)紙價(jià)強(qiáng)勢應(yīng)能維持至2018年春節(jié)前。

當(dāng)然，造紙板塊也成為A股市場炙手可熱的投資標(biāo)的。自5月24日滬指觸底反彈以來，造紙板塊整體漲幅已近30%。從個(gè)股來看，5月24日以來，晨鳴紙業(yè)累計(jì)漲幅75%，山鷹紙業(yè)、華泰股份、太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)等漲幅均超50%。盡管今年以來造紙板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，但機(jī)構(gòu)仍維持對其“增持”評級。

安信證券認(rèn)為，考慮漿價(jià)的反彈及旺季的到來，木漿級紙張新一輪漲價(jià)剛起步，漲價(jià)趨勢可能持續(xù)到明年初；箱板、瓦楞紙價(jià)格已創(chuàng)歷史新高，后市將跟隨廢紙價(jià)格走勢，年內(nèi)有望維持高位。建議關(guān)注白卡紙(博匯紙業(yè))、文化紙(太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè))、包裝紙(山鷹紙業(yè))、生活用紙(中順潔柔)等。

言